第一把刀：大股东的高位减持套现，利用信息不透明，财务造假，制造假消息拉高股价，减持离场；
第二把刀：监管。监管层不允许短线资金疯狂逐利，看不得高位连板，窗口指导，警示函随时发。一句「慢牛」彻底浇灭市场唯一赚钱活口和交易热情；
第三把刀：海外。海外关系本来就很紧张，国际地位越来越孤立，外交部的强硬姿态，跟哪些国家族群走在一起，各种行为和言论都是在重创投资热情。但另外一方面，还想要欧美人的钱进来。大量低价产品海外出口，而海外反倾销的关税战随时打起来。
第四把刀：机构。外资不看国内，内资就更狗。各种借着利好出货。只要股价上涨就开始砸盘。看下从 9.26 发布要拉动股市的政策以来，除了中信之外，找不出来谁才是最大的空头。
这也是为什么 A 股永远是一个短期博弈的博傻市场，注定长期三千点。而美股能走出史诗级的长牛行情。
有不同的标准来划分，投资和投机的区别
最容易让人想到的就是用时间范畴来划分。比如频繁交易，持有头寸时间短的，就是投机，耐心持股，持有时间长的，就是投资。
这个说法，我个人理解，有点儿片面。它反应了某些往往人们容易看到的表象，却忽略了实质。
我认为，投资和投机最大的区别，是交易标的的区别。
投资，即场内的所有玩家的目光都聚焦在公司本身，或者说，是支撑公司发展的盈利模式，市场潜力，技术迭代，说大一点，就是市场本身。所有人在接触到数据（信息）上，是同步的。在幕布没有揭晓之前，所有人都在一条起跑线上。
投机，场内的所有玩家，将目光都聚焦在「人」的身上。交易的并不是上市公司，而是人的「预期」。我之所以买它，是因为我「预期」到了其他人会以更高的价格去入手它。投资者当然也是这个角度，只是他们有一个稳定的参考物，就是公司随着市场的变化，技术的进步，而呈现的价值。但是，投机者没有恒定的标准，一切以对手盘的预期为标准。在这里，「螳螂捕蝉黄雀在后」。而且各种预期之间也呈现相关性，嵌套性。如果其中场内最核心的一批玩家的预期崩塌，类似于多米诺骨牌，也更像是赤壁之战的火烧联营，加速出逃，比的就是手快。同样的，当一波行情的预期抬升，所有人也在加速进场，当然，比的还是手快。
这就是投机市场上，暴涨及暴跌的根本原因。
投机的英文名称是 Speculation，Speculation 这个单词，还有一个中文意思，也就是「预期」。
想明白了你的预期是什么，预期的时间范畴有多长，什么时候预期落空，什么时候预期兑现。这会大大加大你在 A 股市场中的生存能力。